Die
Indexzertifikate
In
diesem Bereich informieren wir
Sie so gut wie möglich zu den
einzelnen Indexzertifikaten.
Beachten Sie bitte das dies ein
sich ständig wachsender und
sich erweiternder Markt ist und
es sehr schwierig ist stets auf
dem aktuellen Stand zu sein.
Dennoch sind die hier
angehäuften Informationen
absolut wissenswert. Bei Fragen
zu aktuellen Indexzertifikaten
können Sie uns jederzeit über
den Kontaktbereich erreichen.
Nutzen Sie diese Möglichkeit
für eine direkte Beratung vor
Ort oder falls es Ihnen lieber
sein sollte auch per Telefon. Diese Zertifikate werden auch Indexpartizipationsscheine, Partizipationsscheine oder Participation Units genannt. Dem Käufer wird ein Recht auf Zahlung eines Geld- oder Abrechnungsbetrages eingeräumt, dessen Höhe vom Wert des Index am Fälligkeitsdatum abhängt.
Die Laufzeit ist meistens mehrjährig. In der Regel findet während der Laufzeit keine periodische Zinszahlung oder Ausschüttung von Dividenden statt. Der Anleger kann durch den Kauf eines Zertifikates an der Entwicklung des
zugrunde liegenden Index teilnehmen, ohne die im Index enthaltenen Wertpapiere einzeln zu kaufen.
Zu den Bewegungen des Index verläuft der Preis eines Indexzertifikates meistens parallel, positiv als auch negativ. Ein steigender bzw. rückläufiger Index führt im allgemeinen also zu höheren bzw. sinkenden Zertifikatspreisen.
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zum
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Ein Index stellt die Entwicklung an Wertpapiermärkten dar und ist ein künstliches Gebilde. Die häufigste Erscheinungsform bei Wertpapierindizes sind Rentenindizes und vor allem Aktienindizes; diese werden, wie auch andere Indizes, in einer einzigen Zahl ausgedrückt. Aktienindizes sind Gradmesser für die Entwicklung an Aktienmärkten. Die Veränderungen im Stand eines Aktienindex spiegeln die Kursveränderungen der
zugrunde liegenden Aktien wider.
Der DAX setzt sich zum Beispiel aus 30 inländischen Standard-Aktien zusammen.
Man unterscheidet hier
zwischen zwei Arten:
Preis-Indizes
(Der Preis-Index zeichnet die reine Kursentwicklung und auch die vorgenommenen Abschläge bei der Dividendenzahlung nach.)
Performance-Indizes
(Bei der Berechnung des Performance-Index werden nur die Kursveränderungen berücksichtigt, die vom Markt ausgelöst worden sind; Bezugsrechte sowie Dividenden werden automatisch rechnerisch wieder in die Aktien investiert.)
In der Regel setzt sich der Preis des Indexzertifikates aus zwei Faktoren zusammen: der Höhe des Index und dem Preis des zugrundeliegenden Titels. Beispiel: Bezugsverhältnis 1:10, Index von 1.000 = Preis des Zertifikates etwa 100, -- €; Bezugsverhältnis 1:1, Index von 1.000 = Preis des Zertifikates etwa 1.000, -- €. Wenn den Indexzertifikaten ein Preis-Index zugrunde liegt, können diese mit einem Abschlag zum Indexstand notiert werden. Dieser Indexstand entspricht dem aktuellen Wert der erwarteten Dividendenzahlung der im Index enthaltenen Aktien.
Die nachfolgend dargestellten Grafiken zeigen den Zusammenhang zwischen dem Wert des Index-Partizipationszertifikates und dem Wert des Index zu einem bestimmten Zeitpunkt während der Laufzeit des Zertifikates.
Indexzertifikate können börslich und/oder außerbörslich in den Handel kommen. Täglich werden vom Emittenten An- und Verkaufskurse für die Zertifikate gestellt; der Anleger kann also bis zum Ende der Laufzeit jederzeit Zertifikate zu Marktpreisen kaufen oder verkaufen.
Bei Indexzertifikaten erwirbt der Anleger keinen Anspruch auf die dem Index zugrundeliegenden Wertpapiere. Bei Rückgabe oder Fälligkeit erfolgt eine Zahlung in Höhe eines Abrechnungsbetrages. Dieser Betrag richtet sich nach dem Stand des zugrundeliegenden Index. Mitunter können die Emissionsbedingungen eine Obergrenze des Index vorsehen (Cap). Solange der Cap nicht überschritten wird, entsteht kein Nachteil. Zertifikate, die sich dieser Obergrenze nähern oder sie überschreiten, können gegenüber dem Index mit einem Abschlag gehandelt werden.
Mitunter verpflichtet sich der Emittent ergänzend zum Rückkauf der Zertifikate zu bestimmten Terminen während der Laufzeit
(Cash-out-Termine). Indexzertifikate haben meistens eine mehrjährige Laufzeit, diese kann durch den Emittenten verlängert werden.
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